八步中心小学：灾后重建工程通过主体扫描测试

　　古越龙山(行情, 问诊)今日发布对涉及公司媒体报道的说明公告。

继阿里巴巴12亿入主恒大足球后，苏宁云商(行情, 问诊)昨日因一则关于足球的微博而引发股价午后直线飙升。标签：营业部|中国足球|合作伙伴责任编辑：杜思思 杜思思。

6月初，苏宁还表示将在6月13日至7月13日世界杯赛事期间上线一款新版的疯狂射门互动游戏。不过，这些动作在当时都未引起市场的充分关注。5月16日，苏宁互联首批170号码产品通过整合品牌资源打造的苏宁互联巴萨定制卡将接受用户预约。典型如四川长虹(行情, 问诊)，今年1月10日其总经理刘体斌曾放言1月18日我们将有一个震撼行业的大动作，该股随即出现一波快速反弹行情，但在18日推出国内首款三网融合智能电视的利好兑现后，其股价也再度回落。但是转型艰难，2014年一季报首次报亏4.3亿元，并预计上半年亏损6.8亿元～7.8亿元。

苏宁云商自2013年开始全面推进战略转型，推出线上线下同价策略，依托公司门店，向千亿年销售目标进军。卖方前五家席位全是营业部，华泰证券(行情, 问诊)深圳益田路荣超商务中心营业部作为卖一减持2700余万元。同时，国债期货市场流动性的改善，带动现货市场流动性的明显提升。

相关人士表示，从交易所市场机构开户来看，根据证监会相关规定，证券公司自营及资管产品、基金专户产品均需开设特殊法人账户，以期货公司客户方式入市。引入更多投资者数据显示，截至5月底，共有1.4万名客户参与国债期货交易，其中私募机构超过168家，交易、持仓占全市场的比重均超过1/3。消息人士向21世纪经济报道记者表示，与股指期货相比，国债期货专业性更强，个人投资者参与有限，一些高端的投资者或将通过相关私募型产品间接参与交易。随着利率市场化改革的不断推进，商业银行、保险公司参与国债期货市场需求强烈。

知情人士还向21世纪经济报道记者表示，这一系列的方案中，还包括调整交易时间。银行理财产品在资产配置上呈三足鼎立：债券类、利率类和其他类银行理财产品发行量占比分别为27.10%、30.75%和34.57%。

此外，中金所或将5年期国债期货最小交割数量由10手调整为1手，即降低交割门槛。知情人士表示，目前中金所、中债登、中证登正在研究推进国债充抵保证金制度，有关各方已经就国债充抵保证金制度达成基本共识，中金所也已经完成国债充抵保证金系统核心功能开发工作。同时，将每日价格最大波动限制相应进行调整。2013年153家商业银行共发行45825款理财产品，较2012年上升56.2%。

不过这些措施还需要监管部门认可方可实施。降低交割门槛知情人士表示，中金所近期或调整国债期货各合约的交易保证金标准，由当前的合约价值的2%-3%-5%调整为1.5%-2%-4%，并将梯度保证金的调整时点与持仓限额调整时点保持一致。中金所也在积极争取推出10年期国债期货和短期国债期货，以丰富国债期货产品体系。从利率风险管理角度来看，近六成理财产品有国债期货业务需求。

近日，21世纪经济报道记者独家从相关渠道获悉，中国金融期货交易所(以下简称中金所)目前正在酝酿包括调整国债期货交易保证金和每日价格最大波动限制、降低国债期货交割门槛等一系列方案以活跃国债期货市场。在银行间市场，根据央行2014年2月13日发布《关于商业银行理财产品进入银行间债券市场有关事项的通知》规定，银行作为理财产品管理人，需要在银行间市场新开设若干债券乙类账户，实现每个理财产品对应一个债券账户。

前述私募机构的人士表示，最小交割数量由10手调整为1手，意味着交割的金额从1000万降低到100万，这将吸引更多的投资者进入。知情人士介绍，中金所已对商业银行等机构进行调研辅导，积极做好银行、保险等机构投资者入市配套工作，目前正在研究制定银行理财资金入市的相关规定。

此前国债期货上市初期，市场深度还不够，国债期货的流动性还有待提高。除了降低保证金的比例，中金所或将探索国债等有价证券充抵保证金的做法经济和通胀双双下行以及信托产品兑付高峰背景下，央行料继续维持稳中偏松的货币政策，通过公开市场操作、再贷款、定向降准甚至全面降准等举措增加流动性供给。(作者系浙商期货分析师) 标签：流动性|仍将保持|翘尾因素责任编辑：杜思思 杜思思。不过，年内流动性总体仍将保持宽松态势，经济仍将重回下行趋势，使得资金需求相对低迷。不过，资本支出和地产下行趋势仍将延续，微刺激政策并不能解决中国经济30多年来累积下来的结构性问题，料终将重新施压经济增长。

最后，流动性总体仍将保持宽松态势。在经济下行趋势难以扭转、通胀仍将趋于下行以及流动性总体宽松的背景下，期债中期仍将维持强势。

这主要是因为翘尾因素以及鸡蛋等新涨价因素仍将对通胀水平起到支撑作用。此外，尽管美联储年内退出量化宽松几成定局，但是欧央行扩大宽松力度以及日央行面临加码宽松压力，总体上仍将为期债走强塑造较为有利的外部流动性环境。

不过，随后期债从高点回落。因为多头获利了结，以及经济有所企稳和政策宽松预期有所降温。

其次，通胀水平短期反弹不改中期下行趋势。5月份消费者物价指数(CPI)同比料有所反弹，并在随后的2-3个月内维持在2%上方。在简政放权、扩大基建投资和民生投资以及定向降准等微刺激政策的支持下，经济短期有所企稳。不过，随后翘尾因素将迅速回落，鸡蛋等新涨价因素的边际效应也在迅速减弱，国内需求面仍较为疲软，进而使得通胀水平下半年呈现下行态势。

综上，经济短期企稳不改中期下行趋势，年中考核临近但流动性年内总体仍将保持宽松态势，均支持债市在短期回调后重回上涨趋势。首先，微刺激政策助力经济短期企稳但不改中期下行趋势。

官方制造业采购经理指数(PMI)、汇丰制造业PMI等纷纷反弹。年中考核的临近、央行扩大定向宽松降低市场对全面降准降息的预期等因素使得流动性改善的步伐近期有所放缓，甚至使得部分利率指标有所反弹。

美国等国经济重新回暖也助力外需企稳回升。期债5月份以来震荡走强，相继突破50%和62%黄金分割线，并于6月5日创上市以来新高

期债5月份以来震荡走强，相继突破50%和62%黄金分割线，并于6月5日创上市以来新高。年中考核的临近、央行扩大定向宽松降低市场对全面降准降息的预期等因素使得流动性改善的步伐近期有所放缓，甚至使得部分利率指标有所反弹。不过，随后期债从高点回落。不过，资本支出和地产下行趋势仍将延续，微刺激政策并不能解决中国经济30多年来累积下来的结构性问题，料终将重新施压经济增长。

官方制造业采购经理指数(PMI)、汇丰制造业PMI等纷纷反弹。(作者系浙商期货分析师) 标签：流动性|仍将保持|翘尾因素责任编辑：杜思思 杜思思。

美国等国经济重新回暖也助力外需企稳回升。经济和通胀双双下行以及信托产品兑付高峰背景下，央行料继续维持稳中偏松的货币政策，通过公开市场操作、再贷款、定向降准甚至全面降准等举措增加流动性供给。

在简政放权、扩大基建投资和民生投资以及定向降准等微刺激政策的支持下，经济短期有所企稳。此外，尽管美联储年内退出量化宽松几成定局，但是欧央行扩大宽松力度以及日央行面临加码宽松压力，总体上仍将为期债走强塑造较为有利的外部流动性环境。